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出品｜公司研究室

文｜张阳

7月17日，南方全天候策略混合型基金中基金（FOF）发布2026年二季度报告。二季度，该基金A份额净值增长率6.54%；C份额净净值增长率6.38%，同期业绩比较基准增长率均为2.62%。

报告期末，该基金基金投资占总资产比例达78.76%，股票、债券投资占比分别为9.19%和4.55%。

重仓基金方面，前十大持仓以南方基金旗下产品为主，第一大重仓基金南方宝恒混合C占基金资产净值比例4.79%，第二大南方致远混合C占比4.76%，南方致远混合A、南方誉盈一年持有混合A等紧随其后；外部产品中，鹏扬中债-30年期国债ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF亦跻身前十。

股票持仓集中于半导体、算力硬件等科技成长方向，前十大重仓股依次为富创精密、新易盛、寒武纪、中际旭创、新宙邦、海光信息、华海清科、合锻智能、罗博特科、京仪装备，其中第一大重仓股富创精密占净值比例0.41%。

基金经理夏莹莹、李文良在季报中表示，二季度组合继续采取多资产、多策略分散化投资，超配权益、低配固收；权益方面超配科技成长及顺周期的化工、有色板块，并运用ETF工具捕捉阶段性机会；债券方面延续防御策略，降低中长期纯债基金，配置以绝对收益为目标的一二级债基。

展望后市，两位基金经理对股票市场继续保持乐观，对债券市场保持中性，将延续"权益进攻、固收防御"的策略。他们认为科技成长仍将为市场主线，但波动或加大；周期板块中看好有色、化工等受益于"反内卷"的品种，对消费较为中性，将继续超配周期、科技智造，低配消费，并积极关注回调中被错杀板块的机会。